Oliverkoh's 生活娱乐

十一月 14, 2009

MAXIS 09.11.13

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 2:55 上午

明讯(MAXIS)首次公开售股(IPO)上市计划获得市场热烈反应,但同时引来不少投诉,虽然明讯献售高达22亿5000万股新股,不过,还是有许多申请者投诉所获分配新股严重“不符比例”,並置疑明讯配售新股的透明度。

一些本地基金虽將竞標价格放得很高,有些甚至愿意以最高的参考价认购新股,不过,他们仅获得分配竞標总额的5%新股,一些甚至低过2%,或仅获配得“象徵式”的1000股,令他们大失所望之余,也对配股方式有高度置疑。

一名投诉者指出,明讯新股分配情况应该更透明,以便投资者更清楚个中详情,以缓和他们对配额不符比例的不满情绪。

玛拉股票信托投资服务首席投资员鲁斯里阿布耶明表示,新股促销单位应该进行更多的巡迴促销活动,以向更多投资者解释整个交易的详情,包括献售新股的架构及如何定价等,以减少市场的疑感。

据一名黄姓抽佣经纪投诉,她协助其客户进行竞標新股活动,可是她们申请大批新股,並將大批资金存进认购新股的信托户头,竞標价格也是最高,可是最终才仅得1000股。

这使他们觉得大力支持被错误滥用,以及没有分配到应有的新股数额,难以向客户交待。並希望这间公司解释新股分配是如何进行的,不然的话,將向大马交易所及小股东机构作出投诉。

明讯早前在新股抽签仪式上指出,供投资机构认购新股的超额认购达3.7倍,这不包括保留给基础投资者及政府批准的土著投资机构的份额在內。

这意味著新股吸引国內外基金经理的认购资金高达193亿令吉,以竞標认购值53亿令吉新股,每股售价为5令吉。而其中的10亿6000万股供机构投资者部份,將平分给本地及外国基金经理。

而供零售投资者认购的2亿1229万5000股,超额认购则为1.8倍。这间公司献售22亿5000万股新股中,总共吸引的认购资金高达265亿令吉。

明讯指出,它的投资机构预先订价活动吸引大批外资的购兴,包括10个新的基金及主权財富基金等。

十一月 12, 2009

MAXIS 09.11.12

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 3:15 下午

明讯(MAXIS)11月19日重返马股上市,预料將马股富时综指30成员排名出现变动,根据估计,明讯將排行第11位,因此首10名的成员並没有变动,联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)、森那美(SIME,4197,主板贸服组)和大眾银行(PBBANK,1295,主板金融组)稳居三甲位子。

明讯佔综指比重的2.7%,將原居11位的PPB集团(PPB,4065,主板消费品组)推至12位,並將位居末席的马航(MAS,3786,主板贸服组)挤出榜外。

明讯挤出的马航,及因连锁效应,从富时大马70股项指数股,降级至富时大马小型股指数的贸易风(TWS,4421,主板消费品组)將是最大“输家”。

明讯於11月19日上市,並在第二天(20日)被“保送”列入富时大马综合指数30成份股內,將排名第30的马航挤出成份股排行榜。而排在明讯之后的其余19个股项,也纷纷降了一级,不过,相信比重变动及影响微不足道。

明讯的可投资比重为30%,以及首次公开售股零售价参考价4令吉75仙为基准,明讯將为马股市值排名第11股项。隨著明讯加入,排名第30的马航跌至富时大马70个股项指数里。

一旦上市后,明讯在富时大马综指的比重约为2.7%,而通讯组仍然是综指的第3大领域,仅在银行(35.7%)及种植组(19.1%)之后,佔比重则从目前的9%增加至11.5%,而马股富时大马综指的调整后市值也增加2.4%。

明讯上市后,银行领域在综指比重,將从目前的36.6%降至35.7%,惟仍然无损比重最高的“老大”地位、而种植领域比重则从19.5%微降至19.1%,领域比重排行第二。而排行第4的公用设施领域,则从10.0%降至9.8%。

明讯的调整后市值料达106亿8800万令吉,即在大马投资(AMMB,1015,主板金融组)之下,成为富时大马综指排名第11股项。若是上市后股价扬升,比重及排名可能会变动。

十月 28, 2009

MAXIS 09.10.28

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 3:59 下午

大马股市近期最大型的IPO计划──明讯(Maxis),今日(10月28日)起展开公开献售活动,零售投资者的售价暂定为每股5令吉20仙。

明讯週三发招股书指出,最终IPO价格,將以每股5令吉20仙,或发售给机构投资者价格的95%而定,视何者为低。

“最终售价將於11月9日定夺,若最终价格低於预订售价,投资者將获退款。”

明讯的申请期限將从週三早上10时开始至11月5日下午5时,並预定在11月19日正式在马股上市。

在这项重新上市计划中,明讯將公开献售现有股本30%或相等於22亿5000万股股票,每股面值10仙。

其中,献售给零售投资者的2亿1229万5000股(2.83%)股票中,2117万5000股(0.28%)將献售给合格顾客、3500万股(0.47%)献售给合格僱员、7500万股(1%)献售给土著,7500万股(1%)则供非土著投资者申请。

至於献售给机构投资者的20亿3700股(27.7%)股票中,8亿8250万股(11.5%)献售给获批准土著投资者,剩下11亿7500万股(15.67%)则献售给其他投资者。

另外,明讯强调,由於这项IPO无发售新股,因此並不会获取任何收益。

分析员指出,明讯约是以今年盈利的17倍本益比订价,每股盈利估计为30.4仙;而摩指亚太电讯股指数目前约只以13倍本益比水平交易。

十月 27, 2009

maxis 09.10.27

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 12:19 下午

明讯(Maxis)將在10月28日发招股书,预定在11月19日正式在马股上市,总共发售高达22亿5000万股,以筹措高达124亿令吉,发售价介於4令吉80仙至5令吉50仙间。

明讯上市主理银行联昌投资银行透过电邮透露,將在11月10日决定每股最后订价,而机构预先订价也正式展开。

明讯的发股额中,20亿4000万股(或91%)供机构投资者认购,公眾份额仅有约1亿5000万股,或佔6.7%。IPO所发售的22亿5000万股將佔明讯现有股本的30%。

十月 21, 2009

MAXIS

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 4:24 下午

明讯(Maxis)重新上市案的机构投资者――包括公积金局(EPF)在內的大马基金,將认购其中半数,约50亿令吉。

根据消息称,明讯新股发售的將近30亿美元(约马币100亿9860万令吉),其中一半將由大马基金认购。

明讯预料在本週五(10月23日)开始发出招股书,估计每股售价4令吉80仙或以上。对於本地投资者包括公积金局认购明讯新股发售一半股权的消息,明讯代表与公积金局首席执行员拿督阿兹兰再诺皆拒绝对此事发表意见。

明讯的重新上市案仅涉及大马业务,並不包括前景明朗的海外业务,因此分析员的看好度並不热络,这间公司计划11月中完成发股计划,於马股上市。

据9月草擬的初步招股书,明讯將发售高达22亿5000万股,但未透露筹资额。明讯將保留1亿7480万股予大眾与客户,其余予机构投资者与土著公司。

联昌投资银行是主要顾问,信贷里昂与高盛是联合全球协调员与预先订价管理人。

截至6月30日,明讯手机用户达1140万人,佔大马市场40%,上半年营业额写下42亿4000万令吉。

明讯曾於2002年上市,在2007年6月被大股东丹斯里阿南达私有化,当时市值高达约400亿令吉。

十月 6, 2009

maxis

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 4:08 下午

即將重投股民懷抱的明訊(MAXIS),希望自重新上市計劃中籌措至少111億令吉資金。

新加坡《商業時報》引述業界消息說,明訊重新上市的零售發售價,每股將介于4.95令吉到5.50令吉。

報導指出,根據明訊計劃獻售22億5000萬股計算,意味著籌資將達111億4000萬令吉到123億8000萬令吉。

市值最少370億

因此,明訊市值最少達370億令吉,只比2007年私有化時的市值稍微低2億令吉;若發售價為每股5.50令吉,明訊市值將高達412億5000萬。

明訊上個月向證券監督委員會(SC)提呈初步招股書,將獻售每股面值10仙,共20億7500萬股給機構投資者認購,只有1億7480萬保留給公眾、公司董事等,相等于75億股繳足資本的2.3%。

明訊大股東為Usaha Tegas(鉅富阿南達克里斯南的私人公司)和沙地電訊(Saudi Telecom)。

九月 30, 2009

MAXIS 09.09.30

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 4:07 下午

明訊(Maxis)已經聘請瑞銀、JP摩根和野村證券作為聯合預先訂價主理機構,為明訊的重新上市計劃進行訂價工作,預料可在11月中於馬股上市。

10月初進行展銷會根據消息說,最新聘請3家國際大行,加上之前已經委任的高盛、聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)和瑞士信貸,共6家公司將負責預先訂價工作,並會在10月初開始展銷會,巡回推銷明訊股票,機構投資者的訂價日期是11月9日,估計11月中可在馬股上市。

目前有關消息未獲當事人的證實。明訊發言人表示,將在適當的時機作出宣佈。

明訊將獻售現有股本的30%,或相等於22億5000萬股,每股面值10仙的股票,其中27.7%將配售給大馬和海外投資機構,以及特定土著投資者;其餘1億7479萬5000股股票則供公眾、客戶、分銷和代理商,公司董事和雇員認購。

根據市場估計,明訊上市將籌措20億元(約馬幣70億令吉)。

九月 25, 2009

綜指成分股重新洗牌

Filed under: MARKET NEWS /ASSORTED NEWS..,MAXIS — oliverkoh @ 4:10 下午

明訊(Maxis)預計年杪回歸馬股,有望躋身富時馬股綜指成份股5強,並為股市帶來短期資金流入利好,但綜指成員公司會重新洗牌,也可能出現資金挪移現象,其中小資本和流通低的成份股最可能被取代。 僑豐研究表示,明訊重新上市雖然有“吸資”的擔憂,但也有助重燃市場購興,相信聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)、雲頂(GENTING,3182,主板貿服組)和亞通(AXIATA,6888,主板貿服組)等外資最愛大資本股將可從中獲利。 確定年杪上市 僑豐認為,明訊重新上市日期仍未明朗,但有望在年杪,如果趕得及在12月11日富時綜指成份股檢討日期之前上市,將來得及躋身大馬富時馬股綜合指數,成為成員之一。 每股發售價或為4.95令吉 “雖然明訊首次公開售股(IPO)發售價仍待機構投資者預先訂價(Book Building)活動決定,但市場預計機構投資者配售價將達到每股5令吉50仙,以訂價活動折價10%計算,零售價將為每股4令吉95仙。” 以上述計算為基準,明訊市值將達412億5000萬令吉,而股票流通量(Free Float)調整市值則為288億8000萬令吉,將崛起成為綜指第5大成份股,領先市值為266億2000萬令吉的國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組)。 不過,分析員指出,在預測明訊重新上市對綜指的影響前,得先透過綜指30大公司的市值、領域、流動性和股票流通量等四大因素以鑑定明訊可能取而代之的對象。 以市值論,明訊料取代資本較小的公司,而目前指數成份股中以國油貿易(PETDAG,5681,主板貿服組)、興業資本(RHBCAP,1066,主板金融組)和馬航(MAS,3786,主板貿服組)股票流通量市值最低。 通訊比重將增加 領域方面,明訊重新上市將顯著推動通訊領域在綜指比重,但料不可能取代亞通和數碼網絡(DIGI,6947,主板基建計劃組)地位,因兩隻股項的流動性和市值龐大。 若以流動性計算,國際船務(MISC,3816,主板貿服組)、英美煙草(BAT,4162,主板消費品組)和馬航則是明訊可能取而代之的三大流動性最差股項;同時明訊也可能取代國油氣體(PETGAS,6033,主板工業產品組)、國油貿易、興業資本和馬航等低股票流通量股項。 馬航國油貿易興業資本極可能被取代 綜合所有因素,僑豐相信馬航、國油貿易和興業資本極可能被明訊取代;若取代馬航,明訊將提昇馬股股票流通量市值7.4%,從現有的3688億令吉,增至3961億令吉,並崛起成為綜指第5大成份股,比重為7.3%。通訊領域比重則將從9.5%增至16.2%,反之交通領域比重從4%跌至3.4%。 由於明訊並未將其印度和印尼業務共同上市,投資者頂多將視之為高週息率股,週息率料高達5%,有望成為綜指第9高週息率股,並可能導致基金在高週息率和通訊領域投資組合進行調整,其中數碼網絡料受創最重,而馬電訊(TM,4863,主板貿服組)也可能出現賣壓。 其他可能受影響的非通訊類股包括國油氣體、國油貿易、南北大道(PLUS,5052,主板貿服組)和丹絨(TANJONG,2267,主板貿服組);楊忠禮電力(YTLPOWR,6742,主板基建計劃組)和成功多多(BJTOTO,1562,主板貿服組)高週息率料足以維持其投資者吸引力。 有鑑於此,僑豐維持市場“中和”評級,建議投資者購買特定高流通大資本股,或油氣、建築、鋼鐵和橡膠手套等小資本領域進行交易。 明訊融資70億破壞資金平衡 不過份析員也憂慮明訊高達70億令吉的融資金額恐破壞現有資金供求平衡格局。 明訊確定年杪回巢,市場雀躍馬股加入吸引力的“生力軍”外,短期而言,也擔心產生“吸資效應”,挪移目前在馬股的資金。一名分析員指出,明訊重新上市可能吸資高達20億美元(約馬幣70億令吉),料從馬股場內抽走大筆資金,外加其他上市公司的融資活動,將對股市資金情況帶來一定損傷,市場原有資金供求平衡格局恐被打破。 “對馬股市場而言,外資撤離本已造成市場流動性收縮,現在又加上新股上市和企業再融資對資金的巨大需求,導致了市場資金進一步緊張,最終可能對當前游資烘托的市場走勢帶來一定程度的下跌壓力。” 不過,也有分析員說,明訊貴為區域知名企業,重新上市不僅有利於增加馬股流動性,也有望吸引外資重回馬股懷抱,一旦外資重新探討馬股,流入資金將有助於填補所吸納的資金缺口,樂觀相信對市場資金的影響不大。

九月 23, 2009

MAXIS 09.09.23

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 3:29 下午

(吉隆坡23日訊)昔日散戶的達令股明訊(MAXIS)終在上週發佈初步招股書,分析師預計,明訊料年底重投股民懷抱,重新上市零售發售價,或訂在每股4.95令吉,相信將引起認購潮!

分析界普遍認為,明訊僅上市表現標青的大馬業務,未將海外虧損業務納入其中,伴隨而來的是現金充裕及派息率強勁,增加上市個案的看頭。

市值400億

同時,明訊市值和股票流通較強,投資者或從數碼電訊(DIGI,6947,主要板基建)和亞通(AXIATA,6888,主要板貿易),轉投明訊懷抱。

再者,數碼電訊和亞通的股價上揚空間有限,料明訊將取而代之成為新一代的首要電訊投資對象。

僑豐投資研究分析員陳穎傑說,估計明訊集團將在第四季向馬股市報到,市值介于370億至400億令吉,合理的盈利本益比為15至16倍。

數碼電訊本益比為16.2倍,亞通是14.5倍。

他指出,發售價雖未定,但獲知受邀書面競購的機構投資者,將給出每股5.50令吉的參考價,假設這就是最后定價,零售發售價即4.95令吉(較競購價折價10%)。

明訊2007年下市時,最后作價15.20令吉。

此外,明訊稱霸大馬流動電訊市場,每年現金流動達到30至40億令吉,管理層已設定75%派息率的目標,股息回酬超過5%,是另一個投資亮點。

 

上市前重整
分拆海內外業務

明訊上市前,將展開連串重整計劃,“釐清”海外和本地業務的關係。

據報告,由于明訊選擇業務分拆僅上市大馬業務,上市單位“明訊有限公司”(Maxis Berhad)將以10億2000萬令吉脫售海外虧損公司,即印尼PT Natrindo Telepon Selular(44%股權)及印度Aircel(74%股權),給以往的上市單位明訊通訊有限公司(Maxis Communication)。

隨后,明訊將通過75億新股和38億令吉現金,合計349億9000萬令吉,向明訊通訊收購大馬業務。

完成重整計劃后,明訊和明訊通訊將出現一筆50億令吉的內部債務,前者將在上市后12個月清還。

承擔1.8億年利息

這導致明訊總貸款額將從09財年的6億3440萬令吉,增至50億3000萬令吉,每年將額外承擔1億8750萬令吉的利息開銷,淨負債率0.6倍。

明訊管理層已獲取聯昌銀行(CIMB)提供的10億令吉信貸,以作中期營運資本。

明訊通訊最后將持有明訊70%股權;明訊通訊是賓納亮GSM(Binariang GSM)的獨資子公司,后者由Usaha Tegas和沙地電訊共同擁有。

 

獻售22.5億股

明訊上週五向證監會(SC)提呈初步招股書,將獻售22億5000萬股,其中20億7500萬股供機構投資者認購,1億7480萬保留給公眾、公司董事等。

券商預計,將在10月底或11月初獲得批准,會是馬股今年最大規模且最受注目的上市計劃。

明訊大股東為Usaha Tegas(鉅富阿南達克里斯南的私人公司)和沙地電訊(Saudi Telecom)。

九月 21, 2009

MAXIS…

Filed under: MAXIS — oliverkoh @ 5:02 下午

明訊持股75%大股東-企業大亨丹斯里阿南達是於2007年5月3日通過賓納亮,以每股15令吉60仙代價宣佈將明訊私有化,整個交易總值達399億令吉,成為當時亞太區最高額的企業交易計劃之一。

明訊在同年7月13日正式告別馬股,結束5年的上市日子。明訊另25%股權由國營的沙地電訊公司持有。

明訊早在2002年中上市,是當時馬股最龐大的首次公開售股(IPO)計劃之一。這間公司當時以每股4令吉36仙發售價獻售予個人投資者,機構投資者則為4令吉85仙,共獻售4億2000萬股票,籌集30億5000萬令吉資金。

明訊過後更成為馬股最受外資“寵愛”的股項之一,並成區域電訊指標股。

過去數月,明訊或重返馬股又再度成為公眾投注的目光,謠言滿天飛,先是盛傳明訊將注入東亞衛星全球(MEASAT,3875,主板貿服組),後是注入ASTRO公司(ASTRO,5076,主板貿服組),不過傳言都被駁斥。

首相兼財長拿督斯里納吉7月時表示希望讓明訊重返馬股上市,以加強馬股流通量以及吸引力。分析員紛紛好明訊重新上市計劃為市場帶來激勵效果,同時預見這將是東南亞近年來最大宗的上市計劃。

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