Oliverkoh's 生活娱乐

三月 14, 2011

TM 14.3.2011

Filed under: TM 4863 — oliverkoh @ 3:23 下午

行家论股:马电讯 UniFi走强财测上修
2011/03/14 6:42:36 PM
●南洋商报

目标价:RM4.40

最新进展

马电讯(TM,4863,主板贸服股)UniFi的订户人数从2010财年末季的3万3000人,增长至目前的5万1700人(每月料增长9000人)。

马电讯2011财年的关键绩效指标(KPI) 包括,营业额增长2.5%(2010财年2.1%)、扣除利息、税务、折旧与摊销赚幅为32%(上财年33%)。

盘点分析

我们预计,高速宽频(HSBB)的维修费用占2011财年营业额的6.5%,2010财年则占营业额的6.2%。公司管理层预计2013财年后的营业额将快速增长。

管理层也透露,若资本开销低于预期,将回退过剩资金。

随着成本高企,我们将2011财年的净利调低4%。在更高的用户增长及节省成本的助益下,我们将2012和2013财年的净利预测分别上修3%和12%,目标价也由4.20令吉上调至4.40令吉。

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