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十月 1, 2010

BSTEAD 2010.04.07

Filed under: BSTEAD 2771 — oliverkoh @ 7:25 上午

擬售印尼園坵‧重新部署投資‧莫實得控股資產合理化
大馬財經  2010-04-07 18:07
(吉隆坡)莫實得控股(BSTEAD,2771,主板種植組)有意重新啟動脫售印尼其餘出狀況的種植資產,以便更有效的重新部署資金在其他上游資產,或再投資在印尼其他營運風險較低的地方。

分析員指出,脫售上述種植資產,部份收入也或用以攤還貸款。

這間公司過去通過脫售非核心資產及發售附加股籌獲的資金,成功把負債從2007財政年的1.4倍高峰,降低至2009年底的0.8倍。在過去,高負債是此股的最大投資隱憂。

作為資產合理化的一環,莫實得控股脫售印尼其餘種植資產,預計可獲取5000萬美元(約馬幣1億6138萬令吉)。

這間公司在2008年曾脫售兩家子公司旗下的印尼種植資產,成交價為1450萬美元,此外,買家也需承擔全面攤還印尼子公司拖欠莫實得種植的6000萬美元(約馬幣1億9665萬令吉)。

其中一項已在2008年7月完成,另一脫售計劃則因風暴而終止,莫實得控股也沒收買家支付的750萬美元訂金。

採取季度派息政策

與此同時,莫實得控股將正式採取季度的派息計劃,與大馬少數派季度股息的挂牌公司政策一致。

莫實得控股沒有設定派息率的目標,但會每年至少派發20仙的毛股息。達證券透露,這表示其未來年度派息率大約是48至58%,以這間公司的強勢資金流動及低負債,這是可期的。

再者,若是子公司獲取新合約,為大馬海軍建造離岸巡邏船隻(OPV),目標或更輕易達致。

第3季完成
收購印尼PT BANK INA PERDANA

聯號公司艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融組)收購印尼的PT BANK INA PERDANA預計在今年第3季度完成,達證券對此項計劃感到振奮。

“我們認為,以東亞銀行的入局,集團或善用其大股東的海外專長。”

此行對莫實得控股的財測保持不變,直到資產脫售具體化為止,並保持“買入”評級,目標價為4令吉10仙,本益比約是9至10倍,且尚未考量資產合理化計劃的累積增長盈利,包括以4億4900萬令吉脫售BH保險的80%股權給AXA艾芬。

星洲日報/財經‧2010.04.07

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